Hikaye, kendini destansı bir arayış içinde bulan ve ulu ejder Smaug?dan Erebor?un kayıp Cüce Krallığı?nı geri isteyen ana karakter Bilbo Baggins?in yolculuk maceralarını anlatıyor. Ansızın büyücü Gandalf ortaya çıkar ve Bilbo kendini efsanevi savaşçı Thorin Meşekalkan tarafından yönetilen onüç cüce?den oluşan bir grupta bulur. Bilbo ve beraberinde 13 cüce, Ejderha Smaug?un zamanında cücelerden çaldığı hazineyi kurtarmak üzere uzun bir macera için ilk adımlarını atacaklar. Bu yolculuk onları Goblinler, Orklar, öldürücü Warglar, Dev Örümcekler, Şekil Değiştirenler ve Büyücülerle dolup taşan, tehlikeli topraklara götürecektir.